新纶新材2022年半年度董事会运营评述

  在加速推动完成“双碳”方针的布景下，新能源轿车和储能职业迎来宽广开展空间，但2022年上半年轿车职业出产遭到了芯片缺少、动力电池原资料价格上涨等要素困扰，特别是在3月份疫情多点迸发，对整个供给链构成很大的影响。在各方的尽力下，6月以来，我国轿车工业受疫情影响的供给链已全面康复。依据中汽协发布的数据，2022年上半年，新能源轿车产销266.1万辆和260万辆，同比均添加1.2倍，商场占有率到达21.6%。

  据工信部网站发布2022年上半年锂离子电池职业运转状况显现，2022年上半年，在碳达峰碳中和方针引领和下流旺盛需求带动下，我国锂离子电池工业完成高速添加。依据职业协会测算，上半年全国锂离子电池产值超越280GWh，同比添加150%，全职业收入打破4800亿元。锂电池环节，上半年储能电池产值到达32GWh，新能源轿车动力电池装车量约110GWh，锂电池产品出口同比添加75%。

  而锂电池三种技能道路中，软包电池的形状规划灵敏、能量密度高，契合动力电池高能量高密度的开展趋势，是动力电池技能道路的重要挑选。在储能范畴，软包电池安全性好、能量密度高，正在向高倍率方向开展，能够更好地满意储能电池的要求。跟着下流新能源轿车与储能商场的快速添加，软包电池也将迎来快速添加。

  公司所在职业位置：公司并购日本凸版印刷和日本东瀛制罐的合资公司T＆T铝塑膜事务后敏捷消化吸收国外先进技能，并自主研制了几十项铝塑膜相关的专利技能，其完好全面的专利包、先进的日本进口定制化设备、共同的技能处理确保了产品优异的功用及质量，奠定了公司的职业位置。一起跟着国内软包动力电池需求快速添加，依据本钱优势和供给链安稳性优势，使用在新能源轿车和储能范畴的铝塑膜产品国产化代替的需求将越来越激烈，公司活跃运用本身优势促进原资料的国产化，下降出产本钱，未来将在工业链上下流全面完成国产化。

  公司光电资料事务与精细制作事务的终端客户所属为消费类电子职业，消费电子以手机、平板电脑和可穿戴终端为代表。近年来，全球智能手机出货量全体呈现下降趋势，依据IDC发布的手机季度盯梢陈述显现，2022年上半年国内智能机商场出货量约1.4亿台，同比下降14.4%。

  在消费电子上游工业中，资料范畴一向是国内厂商的短板，现在外资厂商在消费电子资料范畴占有了80%以上商场份额，且简直独占高端商场。国内品牌以往在资料范畴更依靠国外厂商，运用国产资料的份额乃至低于苹果、三星等外资品牌。但在科技战、交易战布景下，国内厂商越来越注重供给链安全，越来越注重国产化带来的高性价比，国内品牌终端的商场占有率和资料国产化率在不断加大，商场空间巨大。

  消费类电子功用器材的精细制作职业会集度高，客户粘性强，产品大多归于定制化产品，产品的交期短、要求高、品种多。智能手机厂商会挑选与特定供货商深度绑定，一般不会容易替换。一起，关于智能手机厂商来说，新品未正式发布前，对产品的造型、功用等具有严厉的保密要求，一般只会挑选少量供货商，因而供货商的研制、呼应才能以及产品的质量成为了模切厂商的中心竞赛力。

  公司所在职业位置：公司光电资料事务出资建成世界一流的涂布产线，打造了业界一流的研制、运营、出售团队，与来自日本、美国的企业及高校院所顶尖立异资源树立协作关系，活跃对标职业龙头企业产品，完成了包含光学胶带、OCA光学胶、精细涂布液的自主研制和量产供货，多项产品打破了世界巨子的独占，成为业界仅有国产供货商，为工业链上游原资料的国产化做出了奉献。公司凭仗技能和产品优势，供给电子/光学膜资料解决计划一体化服务，是世界闻名A客户在我国重要的手机功用性胶带供货商，100余款产品进入其BOM收买清单。

  公司精细制作事务具有雄厚的研制实力和快速呼应才能，可为各类客户供给定制化开发产品，首要服务于全球消费类电子品牌厂商，继续为其供给优秀的电子产品构件模切辅料和解决计划。

  公司专业从事先进功用性高分子资料的研制、出产、出售以及新资料的精细制作，辅以净化工程事务和个人防护用品的出产出售。公司以高端精细涂布技能为中心，以“固根基、扬优势、补短板、强弱项”的国家工业方针为导向，以破解新资料范畴“卡脖子”技能难题为方针，在新资料职业的多个细分范畴完成技能打破，打破了世界巨子数十年以来的工业独占和技能封闭。公司致力于成为新资料范畴数一数二的服务商，助力国家在高分子新资料工业完成全面化国产代替和技能晋级。

  2022年上半年，受微观环境、新冠疫情重复、全球芯片供给缺少等要素影响，导致公司首要事务的下流需求及供给链交给遭到不同程度的影响，一起也影响公司在手订单的收入承认周期与进展，导致运营成绩呈现必定起伏的下滑。但在公司的不断尽力下，精细制作事务收入添加起伏较大。2022年上

  半年，公司完成运营收入50,007.37万元，同比削减41.28%，完成归属母公司所有者净赢利-9,115.25万元，同比削减35.23%。详细事务状况如下：

  首要产品及用处：公司在新能源资料职业首要从事新式高分子复合资料的锂离子电池外包装资料--铝塑复合膜研制、出产、制作及出售，铝塑膜是软包装锂电池电芯封装的要害资料，起到保护内容物的效果。其在阻隔性、冷冲压成型性、耐穿刺性、化学安稳性和绝缘性方面均有严厉要求，已被广泛用于高电压去除PACK的方形内置式电芯及新能源动力电芯、储能电芯的出产中，终究使用于新能源轿车、消费类电子以及储能范畴。

  首要的成绩驱动要素：公司堆集了丰厚的职业经历，能够快速为客户供给定制化产品与服务计划。公司具有严厉的质量操控系统和苛刻的质量管控办法，使得公司产品能够满意要求较高的职业要求，获得各事务范畴内客户的认可，与国表里龙头软包电池客户之间坚持了长时间安稳的协作关系。

  2022年上半年，受微观环境、新冠疫情重复、全球芯片供给缺少等要素影响，导致新能源资料事务的下流需求及供给链交给遭到不同程度的影响，但公司是LG、孚能、捷威等软包电池龙头的合格供货商，与蜂巢达到战略协作协议，2022年上半年现现已过国内B客户的验证，为未来事务的快速开展奠定了坚实的根底。

  首要产品及用处：光电资料事务包含电子功用资料及光电显现资料。电子功用资料产品包含盲孔OCA、折叠OCA、水滴屏OCA等高端OCA、AR折叠膜、高净化双面胶带、导电屏蔽胶带、通明及五颜六色防爆膜、OLED相关柔性资料、耐下跌抗冲击泡棉框胶等，能够完成智能手机、平板电脑、轿车电子、触控设备等各功用模块或部件之间黏结、防震、保护、导热、散热、防尘、绝缘、导电等功用。光电显现资料首要产品包含CPI膜、COP膜和TAC膜等首要用在折叠屏、偏光片等显现结构中的高端光学显现资料产品，产品终究广泛使用于智能手机、平板、可穿戴设备等消费类电子范畴。

  首要的成绩驱动要素：在光电资料范畴，公司是国内第一家进入世界A客户BOM清单的胶带类供货商，布局了可折叠OCA、CPI等多款显现上游中心资料，多款产品成为业界仅有国产供货商。凭仗国内抢先的立异研制才能以及在研制过程中的经历堆集、安稳的产质量量、敏锐的商场呼应速度，公司与小米、荣耀、OPPO、VIVO、富士康、蓝思科技（300433）、京东方、华星光电、天马等国内消费类电子及显现面板龙头企业树立了长时间安定的协作关系，公司多款产品完成了国产代替，是职业界许多下流企业本土化的首选资料供货商。

  2022年上半年，光电资料事务受疫情及全球芯片缺少影响，导致海外产品运营收入及赢利下降起伏较大。但公司及时调整战略，面对国内巨大的商场需求，将要点聚集在国内厂商，公司继续稳固与小米的战略协作关系，多款产品完成批量供货；OLED支撑膜和上下保现在已在维信诺（002387）完成量产交给，打破了国外企业的技能独占；公司自主研制出产的折叠OCA已在小米MIXFold2、OPPOFindN成功量产；盲孔OCA、水滴屏OCA、等高端OCA现已向国内干流显现屏厂商批量出货。在显现用中心光学资料、柔性显现屏用资料，公司多款产品经过了客户的测验和验证，产品功用已获得要点客户充沛认可。

  公司彻底自主研制的有机硅系列产品共请求专利技能21项，具有耐低温和高温下共同的应力开释功用，适用于环测条件要求高的使用场景。公司的有机硅事务相关产品包含显现屏全贴合光学资料、柔性折叠光学资料、半导体器材封装资料、光学保护资料、以及使用在导热芯片和新能源动力电池中的导热散热资料等，相关产品现已量产或正在验证过程中。

  首要产品及用处：公司的精细制作事务首要模切OCA、泡棉、保护膜、双面胶带、防尘网、绝缘防震资料、EMI导电资料等产品，并为触摸屏、手机平板电脑等高精细电子产品供给配套模切辅料。精细制作事务打通了光电资料事务和消费类终端客户的工业链，是适应国家工业晋级、进步公司中心竞赛力的重要布局之一。

  首要的成绩驱动要素：精细制作事务与三大ODM厂树立了杰出的协作关系，公司具有优质的客户资源和客户关系、具有资料范畴的技能堆集，一起公司精细制作事务具有雄厚的研制实力和快速呼应才能，可完成资料与模切一站式的交给才能。

  2022年精细制作事务客户结构的调整效果初现，华勤技能、闻泰科技（600745）、龙旗科技等客户导入作业现已基本完成并开端批量供货，运营收入同比大幅添加。

  净化工程团队具有一支经历超越17年的洁净室工程规划、施工、监理、保护一体化营运团队。2022年上半年净化工程团队深耕电子、医药和食品职业，与多个相关职业企业树立协作关系，在手订单足够。

  2022年上半年，个人防护用品事务定位高端商场，未来将活跃拓宽高质量、高附加值的定制化防护用品商场。

  公司设有技能运营中心，树立了科学合理的研制流程，以客户需求及商场预测为导向，在收集整理商场需求信息、技能本身开展信息的根底上，进行新产品研制规划及新资料范畴技能的前瞻性布局。一起，公司经过与终端客户的直接沟通和个性化需求剖析，参加并协作终端客户的新产品研制，完成了与终端客户联合研制，依据终端客户对新产品功用、技能目标等要求，经过不断的测验、打样等研制活动，为客户的产品需求供给最具可行性的资料解决计划。

  公司设有供给链办理中心，下设资源开发部、收买履行部，打造低本钱、高质量、快速呼应的供给链中台。资源开发部担任供货商的开发，挑选原资料供货商，一起依据研制、出产部分提出的新资料需求，经过询价、比价、议价等程序，选取合格的供货商，并归入收买日常保护办理系统。收买履行部依据出产部分拟定的出产计划，担任日常收买需求，向合格供货商下单履行及零散寻源，跟进反常问题处理，确保出产继续安稳的收买供给。此外，公司树立了完善的供货商办理制度和点评系统，在满意出产需求和质量标准的一起，加强对供货商的办理并合理操控全体收买本钱。

  公司设有资料制作中心实施“以销定产、以需定产”相结合的出产形式，以确保出产计划与出售状况相适应。出产办理部分依据出售部分供给的出售计划和出售订单，结合产品库存状况、产能状况拟定详细出产计划。出产办理部分担任详细产品的出产流程办理，监督安全出产，组织部分的出产质量标准办理作业。质量操控贯穿于产品出产、库存和出售全过程，公司每一批次订单均编制独自的工单号，该号码是该批产品专用的身份标识，将随同出产全过程并保存至终究产品，然后完成出产过程的可追溯办理。在出产运营过程中，各部分严密协作，确保下降因客户订单内容、需求改变以及交期改变、产销不平衡等原因而构成的丢失。

  首要采纳直接出售给终端客户的直销形式，设有出售中心及商场部，首要客户为国表里闻名消费电子品牌厂商、组件厂商或其指定的模切厂商、拼装厂商和软包锂电池厂商。上述闻名厂商会对供货商的首要资质进行严厉审阅，如产质量量、研制实力、出产规划等目标，公司依据要点客户的需求进行产品认证。在获得终端客户的认证经往后，两边签定结构协议，约好质量、交货、结算、物流、保密等条款。在协作期间，公司会依据订单进行出产、交货，出售部进行后续盯梢服务。环绕终端客户新产品对资料的功用要求开发与出售，使得公司与客户的协作不断加深，粘性不断增强。公司别离设立了新资料事务和新资料精细制作事务的一致出售途径，担任要点及潜在大客户的盯梢与开发作业，树立了一致的客户报价窗口及产品报价标准，拟定报价流程，完善产品报价及出售系统。

  二、中心竞赛力剖析 公司掌握新资料职业开展机会，在丰厚的客户资源根底上，以精细涂布技能为内核，在新资料工业的纵深开展，力求将公司打构成为各个事务环节协调开展、具有自主知识产权和自主品牌、在客户供给链中具有适当影响力的新资料服务商。现在现已在技能研制、工业整合、出售网络、客户资源、办理形式等方面构成了归纳竞赛优势，详细如下： （一）技能研制及专利优势 公司长时间注重研制作业，秉承“使用一代，研制一代，储藏一代”的技能方针，在运营过程中培育、引进了一批技能实力深沉、实践经历丰厚的技能人才。公司坚持以客户需求和技能研制为导向、以自主立异为驱动的事务形式，经过多年堆集树立了健全的研制系统和具有丰厚职业经历的研制部队。公司现已树立多个省级、市级研制中心、研制及工业孵化途径、一个博士后作业站分站和一个博士后立异基地。公司及部属多家全资子公司均获得国家高新技能企业资质。 公司与美国、日本和国内的近20家科研院所构成了产学研协作关系，与国表里数十家企业树立了技能沟通途径，已在新能源资料、光电资料研制与效果转化等范畴构成了国内抢先的研制才能，具有相关范畴多项专利。一起公司布局了多项前瞻性技能，为公司未来开展奠定了坚实的根底。 （二）工业链一体化优势 公司充沛掌握国内新资料职业高速开展机会，依据与世界一线品牌客户的严密协作并对下业商场和技能开展趋势亲近跟进的根底上，聚集新资料范畴中选用精细涂布技能出产的各类功用性薄膜产品，在工业链上纵横开展，经过横向整合丰厚了产品线，纵向整合打通客户途径，力求为终端客户供给一站式产品和服务。 跟着公司战略布局的进一步完善，全工业链的形式将得到加强与深化，客户黏性将进一步增强、商场出售才能将得到进步，这些将为公司的长时间开展供给有力确保。 （三）出售服务网络优势 经过多年沉积，公司在电子职业界堆集了很多高端客户资源，与多家国表里闻名企业树立了杰出的协作关系，环绕下流客户会集区，布局深圳、姑苏、常州、天津四大出产储运基地，一起在香港、日本、美国设有子公司。公司在国内已构成辐射珠三角、长三角、环渤海湾、中西部经济区的出售服务网络，依托职业界顶尖的出售团队，能快速反应并为区域内的客户供给便利有用的服务。 （四）客户资源优势 公司安身服务商的人物，为客户供给一站式的交给计划，深化剖析客户的要害需求和运用场景，注重与客户的“联合开发“，将公司的研制活动延伸至客户的新产品开发，并依据商场的改变敏捷调整产品规划计划，真正使公司研讨开发的项目走在职业需求前端，也能满意客户的多样需求。此外，部分中心产品的功用和质量会直接影响终端产品的运用寿命和运用功用，相关产品需求经过严厉的认证测验环节及较长的认证周期，认证壁垒较高，因而，客户粘性十分高。 公司下流客户的产品商场占有率高、产品规划较大而且下业工业会集度高，公司凭仗完善的出售服务网络、抢先的技能优势和安稳的产质量量等优势，开发了一大批优质、安稳的下流客户。公司中心客户优质安稳，且能坚持长时间协作关系，确保了公司未来出售的安稳性。跟着所在职业的高速开展和产能的不断开释，公司必将随同下流客户的快速生长而生长。

  三、公司面对的危险和应对办法 （一）职业与方针危险 消费电子、新能源轿车和储能职业遭到终端需求及方针影响较大，存在必定程度的动摇，假如职业增速继续放缓、交易方针的不确定都有或许对公司新资料事务产能负面影响。 应对办法：为缓解上述危险要素的影响，公司将继续降本增效，一起推动新产品在重要客户的认证与协作，加大和国内终端客户的协作力度，并不断为产品开发新的使用范畴，然后提高出售规划。 （二）客户认证商场开辟危险 公司各新资料项意图产品大部分为国内初次完成量产，首要竞赛对手均为世界闻名企业，能否敏捷开辟商场面对必定危险；公司产品触及对产质量量要求较高的新能源轿车及光电显现范畴，下流客户认证周期长，能否快速经过重要客户的认证也存在必定的不确定性。 应对办法：公司将充沛运用现有出售及服务网络系统，依托多年来与电子职业高端客户构成的杰出协作关系，以及电子功用资料产品敏捷进入世界闻名客户供给链带来的杰出商场口碑，发挥研制立异与出产的本地优势，为客户供给便利便利的差异化、订制化服务；经过对客户需求的快速反应、新产品的不断开发、产质量量的安稳性，逐渐树立品牌优势并添加客户粘性；经过加强各事务间的协同效应，完成客户和资源共享，推动在重要客户的认证与协作。 （三）商誉减值的危险 公司在推动新资料范畴资源整合中，先后收买铝塑膜事务、安徽新纶等财物，成交价格较账面净财物有必定程度增值，公司相应承认了商誉。若收买标的未来运营中不能较好地完成收益，那么收买标的财物所构成的商誉将会有进一步减值危险，然后对公司运营成绩发生晦气影响。 应对办法：2016年铝塑膜事务并购完成后，公司逐渐消化吸收日本先进技能，并在常州建设了出产线，完成产品国产化落地，逐渐树立了完善的出售、服务网络及技能团队，现在项目运营杰出。公司2018年并购的安徽新纶近年来运营成绩下滑，导致公司2020年和2021年别离计提了收买构成的部分商誉，公司未来将做好并购企业的整合，以研制实力和快速呼应才能为根底尽力开发新的客户，下降客户会集危险，一起力求与现有事务完成资源共享、优势互补，下降并购标的潜在运营危险。 （四）原资料价格动摇危险 公司首要原资料价格均存在必定程度的动摇，假如首要原资料价格因微观经济动摇、上下业供需状况等要素影响而呈现大幅动摇，致使公司无法搬运或许消化本钱压力，则公司运营成绩短期内将遭到晦气影响。 应对办法：公司与首要供货商均已树立长时间安稳的协作关系，确保了原资料的供给价格安稳。经过技能立异、工艺设备流程改造等办法下降出产本钱中的原资料本钱占比。一起公司大力推动中心产品的原资料国产化，下降了原资料的收买本钱。 （五）逾期危险 到2022年6月30日，公司及部属子公司已逾期短期告贷合计103,892.22万元。 应对办法：公司正活跃与银行洽谈并筹集资金及时偿还上述短期告贷，并与银行活跃洽谈存量告贷的续期作业，必要时将采纳处置公司财物的方法偿还已逾期的短期告贷，确保公司安稳运营，实在保护公司和出资者的利益。

  证券之星估值剖析提示新纶新材盈余才能较差，未来营收生长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值剖析提示维信诺盈余才能较差，未来营收生长性较差。归纳基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值剖析提示蓝思科技盈余才能一般，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值剖析提示闻泰科技盈余才能一般，未来营收生长性一般。归纳基本面各维度看，股价合理。更多

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